Skin in the game

 사계절 투자법에 관심을 갖고 공부하고 있었는데, 적용에 있어서 약간의 문제가 있었습니다.

물가지표 해석에 대하여 질문했는데, 최일 선생님께서 너무 지엽적인 것에 집중하지 말라고 하시며, 시장의 반응을 근거로 답변을 하셨습니다. 저는 경기, 물가, 금리를 통하여 기준을 세우고 시장의 반응을 평가하며, 뚜렷한 기준을 갖고 싶었는데, 역시 그 경지는 멀고 멀다는 것을 깨닫는 계기였습니다.

 다행히도 미국시장은 단 한번의 조정없이 우상향중이기 떄문에, 아직 공부하며 손해를 보진 않았지만, 좀더 장기적인 계획을 두고 투자해야겠다고 생각이 들었습니다. 아직 계절은 봄~여름 사이이기 때문에 계좌는 딱히 손대지 않고 두고있습니다.

 다만, 사계절투자법에서 가장 크게 마음에 드는 부분은 SPY를 토대로 전략을 짠다는 것입니다. 개별주는 우상향 자산이라는 확신이 없는 반면, 주식시장은 우상향이라는 확신이 있을 수 있기 때문입니다. 물론 회복기간이 길 수야 있지만...

여튼 베타를 조절하며 시장에 대응하는 전략 자체는 정말 매우 훌륭하다고 생각하였고, 물려도 SPY라면 괜찮지 않을까하는 생각이 들었습니다.

 이에 따라 지수를 이용한 전략을 찾던 와중, 라오어님의 무한매수법과 포텐님의 아바타법에 대하여 알게되었습니다. 간단히 말하면 코스트에버리징(물타기)를 변동성이 큰 지수를 대상으로 하는 것입니다. 물타기를 하게되면 승률은 비약적으로 상승하지만, 실패시 큰 손해를 입게됩니다. 이러한 부분을 4계절 투자법과 합쳐서 생각해보면, 코스트에버리징을 하되 봄, 여름 계절에만 시행하고, 가을 시그널이 뜰 경우 보수적으로 투자함으로써 피할수 있지 않을까 생각하고 있습니다. 실제로 최일 선생님도 하이일드 지표를 기반으로 트레이딩으로 부가적인 수익을 얻는다고 하셨는데, 비슷한 효과가 있지않을까 생각하고 있습니다.

https://brunch.co.kr/@qraft/10

크래프트의 레포트를 보면 배울 점이 많은 것으로 보인다.

우선 이 회사에서 운영하고 있는 ETF의 성과를 먼저 보았다.

현재 S&P500 대비 아웃퍼폼하고 있는 것을 확인하였다. 이 회사는 어떻게 AI를 통하여 알파를 찾아냈을까

 방법은 factor factory라는 것을 이용했다.

 이 회사에서는 자신들이 이용하는 factor factory란 것이 무엇인지, 어떻게 이용했는지 설명해주는 레포트도 인터넷에 올려두었다. 방법은 귀납적으로 과거에 통했던 factor를 AI가 탐색해낸 것으로 보인다. 이후 이러한 factor의 퀄리티를 나름의 지표로 필터링한 것으로 보인다. 또한 이러한 작업은 개인의 컴퓨터에서도 충분히 가능한 작업이라고 한다.

 자신들의 레포트에도 적어놨지만 연역적 방법이 아닌 귀납적 방법을 이용했기에 결론적으로 얻은 전략을 설명해내는 것에는 문제를 갖고있는 것으로 보인다. 이런 방법으로 투자하게 될 떄 문제가 신뢰의 문제일 것이다. 귀납적이든 연역적이든 과거의 데이터를 기반으로 투자를하게 되면 과최적화에 대한 우려가 발생하게된다.

 몇몇 고수들의 이야기를 보면, 자신이 과거에 하던 방법을 시스템화한 것이기 떄문에 자신은 과최적화에 대하여 걱정하지 않는다는 등의 의견을 보기도 한다. 물론 자신이 과거에 '했던' 방법을 이용한다는 측면에서 귀납적이라고도 볼 수 있겠지만, 내 생각에는 자신들이 하는 행위 혹은 전략을 '이해'하고 있다고 생각하기 때문에 자신의 전략을 신뢰하고 있는 것으로 보였다.

 어찌됐든 크래프트사도 이러한 문제를 당연히도 알고 있으며, 레포트에도 다루었다.

특정 시점의 이전 데이터를 이용하여 학습시키기 떄문에 과최적화를 크게 감소시킨다고 되어있다. 실제로 과최적화를 줄이는 방법으로 전진분석이 많이 이용되는데, 이런 방법과 비슷한 맥락으로 생각된다. 다만 과최적화를 줄이긴 하지만 과최적화가 일어나지 않는 것은 아니다. 특히나 AI 등의 방법을 이용하게 되면 수없이 데이터를 대입하고 결과를 내는 과정을 반복할 것이고 이 과정에서 과최적화가 일어날 수 있다.

 뭐 어찌됐든 과최적화인지 아닌지는 아는 것은 결국 실전투자성적이라고 생각한다. 크래프트의 ETF는 결과적으로 시장을 아웃퍼폼하고 있기 떄문에 잘 만들어진것이 아닌가 하고 생각하게된다.

 다만 실제 투자하게되면 꼭 아래와 같은 구간을 만나게된다.

딱 봐도 2021년은 크래프트가 언더퍼폼하고 있다. 수익률면에서나 변동성면에서나 둘다 그러하다. 일시적인 언더퍼폼일지 아니면 작년의 아웃퍼폼이 일시적이었을지 지켜봐야 할 것 같다.

인공지능 + 비트코인 투자를 하려고 생각했었다.

헤이비트는 소액만 넣어놓고 보고있었는데, 이번 하락장을 잘 방어하는 것을 보니 괜찮다는 생각이 든다.

특히 이 정도 트레이딩을 하기 위해 다른 자산들은 대안이 없는 반면, 헤이비트를 이용하면 암호화폐 계통은 비교적 스트레스 덜하게 운영가능하겠다는 생각이 들어 이번에 투자 증액을 결정했다.

원자재에 대해서 정보를 얻을 곳이 부족하다 생각한 차에 인베스팅닷컴에 채팅기능을 알게 되었다.

선물 투자자라고 해도 거의 인디언 기우제처럼 투자하는 사람이 많구나 하는 생각이 든다.

장기적 방향성이야 자신이 세운 가설을 하나하나 확인해가면서 확신을 가질 수 있다는 생각이 들긴 하지만,

지금같은 거의 박스권 상황에서도 서로를 비하하며 자신의 생각에 확신을 가질 수 있다니

신비로울 따름이다.

전체 사용자 대상 메일인줄 알고 읽지도 않았는데...

다시 못받을지 모르므로 박제를..

왜 수익이 안날까...?

가장 많은 시간을 보내고 가장 많은 백테스트를 하고 주식에 대해서 많이 알려준 것은 젠포트인데 막상 젠포트로는 수익이 쌓이질 않는다.

무엇이 문제인가...

https://www.youtube.com/watch?v=vhD5B1yNmYY&t=350s

정말 과감한 영상인 것 같다.

첫번째로는 무엇을 살지 정확히 찍었다는 점

두번째로는 주식 100% 포트라는 점

세번째로는 주식 100%인데 레버리지로 샀다는 점

영상과 책을 바탕으로 공부해봐야겠다.